CMBS: Fitch erwartet mehr Zahlungsausfälle

Der Stimmungsaufschwung bei europäischen Gewerbeimmobilien hat den Markt für Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS) noch nicht erreicht. Laut einer neuen Studie der Ratingagentur Fitch ist das Problem, dass die Erholung der Immobilienwerte in den europäischen Märkten bisher auf ein schmales Top-Segment begrenzt ist. „Wenn die Verbesserungen nicht schnell auf die Immobilien geringerer Qualität übergreifen, die den Großteil des Deckungsstocks europäischer CMBS bilden, wird die Zahl der Darlehen steigen, die bei Fälligkeit ihrer Zahlungsverpflichtung nicht nachkommen können“, warnt Fitch. Von73 nichtgranularen CMBS-Darlehen, die einen Zahlungsrückstand aufweisen, hätten 20 % ihre Fälligkeitsfrist erreicht. In den nächsten zwölf Monaten werden laut Fitch weitere 111 Darlehen fällig. Es sei zu erwarten, dass von diesen ein „erheblicher Anteil“ ebenfalls einen Zahlungsausfall aufweisen wird.