Gewerbeinvestments: 2025 endet mit mehr Dynamik

Auf dem bundesweiten Gewerbeinvestmentmarkt wurden 2025 nach Berechnungen der internationalen Maklerunternehmen 23 bis 25 Mrd. Euro umgesetzt, was dem Vorjahreswert in etwa (+/-3 %) entspricht. Die Transaktionsvolumina für Büro, Logistik und Einzelhandel liegen dicht beieinander bei gut 6 Mrd. Euro. Das Schlussquartal war laut BNPPRE und Colliers mit 7,3 bis 7,6 Mrd. Euro das stärkste, entscheidend dafür waren realistischere Preisvorstellungen und eine bessere Planbarkeit der Finanzierung, wenngleich die Finanzierungskosten nicht so deutlich zurückgegangen sind, wie zu Jahresbeginn erhofft. Daher sind auch im Logistik- und Einzelhandelsbereich die Renditen teilweise gestiegen. Zwar nähern sich Preisvorstellungen an, "doch gibt es bei praktisch allen Nutzungsarten Marktsegmente, in denen die Kluft noch groß ist und kaum Transaktionen stattfinden", beobachtet Savills. Weiterhin finden rund 90 % aller Abschlüsse unter 50 Mio. Euro statt. Im Bürosegment fanden laut CBRE immerhin sieben großvolumige  Deals mit zusammen 1,5 Mrd. Euro statt, davon fünf durch deutsche (institutionelle) Investoren. Fazit und Prognosen der Makler sind verhalten: Die zu Beginn des Jahres erhoffte Fortsetzung der Belebung habe sich bislang nicht eingestellt, resümiert JLL. Man erwartet für 2026 ein Anziehen des Investmentgeschehens, aber nur in Ausnahmefällen eine steigende Risikobereitschaft der Investoren. C&W sieht keinen schnellen Aufschwung, aber einen "schrittweise gangbaren Weg zurück in ein normalisiertes Marktumfeld".