Scope rechnet mit deutlich mehr immobilienbesicherten Anleihen

Scope schätzt, dass Projektentwickler im kommenden Jahr ihre Finanzierung über immobilienbesicherte Unternehmensanleihen stark ausweiten werden. Vorbild seien die im September von der Hahn-Gruppe und die vor kurzem von Immovation ausgebenen Anleihen im Volumen von 20 Mio. bzw. 30 Mio. Euro. Typisch für diese „Secured Corporate Bonds“ sei, dass sie mit einer existierenden Immobilie besichert sind, deren Wert die Rückzahlung von Bankkrediten und der Anleihe zum Zeitpunkt der Emission voll abdeckt und die darüber hinaus Puffer für eventuelle Wertverluste enthält. Bis zum Ende 2012 dürften nach Scope-Berechnungen rd. 80 Mio. Euro solcher Anleihen emittiert worden sein, für 2013 rechnet das Ratinghaus mit einem sprunghaften Anstieg auf bis zu 500 Mio. Euro.